Strategia cuponului: Reinvestire sau Retragere?

Conform ZF.ro, în 2024, tranzacțiile cu obligațiuni pe piața principală a Bursei de Valori București au depășit tranzacțiile cu acțiuni. Și nu e de mirare. Instrumentele cu venit fix oferă multe beneficii investitorilor, precum venituri constante și fiabile prin cupon. Și într-un fel ne-am aliniat la ce se întâmplă și pe piețele dezvoltate. Pentru mulți investitori, cuponul asigură venitul necesar pentru acoperirea nivelului și stilului de viață dorit. 

Însă ce altceva poți face cu aceste cupoane? În acest articol, vom analiza: 

• Diferite opțiuni pentru utilizarea cupoanelor;
• Beneficiile fiecărei opțiuni;
• Concluzii bazate pe calcule financiare. 

Dacă încă nu ai un plan pentru cupoanele încasate, iată câteva idei: 

Cheltuie-le

Cea mai simplă variantă este să folosești cupoanele pentru cheltuieli curente. Instrumentele financiare cu venit fix sunt populare tocmai pentru că oferă un flux de numerar constant și predictibil. Acesta poate fi utilizat pentru plata facturilor, cumpărături sau alte nevoi zilnice. Pentru a putea face acest lucru, este esențial să îți calculezi suma și frecvența cupoanelor și să le integrezi corespunzător în bugetul tău lunar.

Ai în vedere faptul că o astfel de strategie avută în vedere pe termen lung conduce la o scădere semnificativă a puterii de cumpărare a sumelor alocate investițiilor în obligațiuni, deci a valorii reale respectivilor bani.

Plătește datoriile

Când vine vorba despre gestionarea datoriilor în raport cu investițiile, opiniile sunt împărțite. Unii consideră că este mai prudent să își achite integral datoriile înainte de a începe să investească, în timp ce alții, precum cei cu credite ipotecare pe termen lung, pot opta pentru o abordare simultană. Din punct de vedere matematic, dacă dobânda la împrumuturile tale este mai mare decât randamentele pe care le-ai putea obține din investiții, achitarea cât mai rapidă a datoriei este cea mai avantajoasă opțiune. Totuși, există și alte scenarii posibile: de exemplu, un investitor cu un card de credit, cu un sold de 10.000 RON și o dobândă anuală de 15% poate folosi un cuponul anual de 700 RON pentru a reduce o parte din această datorie, diminuând astfel suma pe care trebuie să o achite din fondurile proprii. Oportunitatea trebuie însă analizată bine.

Economisește-le

Poți depune cupoanele într-un cont de economii sau într-un depozit la termen pentru a obține dobândă suplimentară. Totuși, trebuie să te asiguri că dobânda acoperă inflația și devalorizarea monedei, altfel puterea de cumpărare a economiilor tale se va diminua.

• Situație: Un investitor alocă 10.000 RON în titluri de stat cu un randament anual de 7%, primind 700 RON anual din cupoane.
• Acțiune: Poți depune cupoanele încasate în depozite la termen. În situația asta e bine să compari randamentul efectiv pe care îl vei obține din cupon cu randamentul (YTM) pe care l-ai obține cumpărând de la bursă titluri de stat cu scadențe similare cu cele ale depozitului bancar. Este mai eficient să cumperi titluri de stat (nu se impozitează cuponul sau câștigul din transferul titlurilor) care au scadența, de exemplu pe 6 luni și un randament asociat de 6%, decât să plasezi banii într-un depozit bancar pe 6 luni, cu dobânda de 6% deoarece în cazul depozitului bancar randamentul efectiv este mai mic după deducerea impozitului.
• Rezultat: La sfârșitul acestui exercițiu, dacă presupunem că din cupoanele primite vei constitui valoarea totală acumulată din aceste economii va fi de 3.961,75 RON, cu 13% mai mult decât dacă cuponul s-ar fi păstrat sub saltea.

Reinvestește-le

Cupoanele pot fi utilizate pentru achiziția de noi obligațiuni guvernamentale sau corporative, sporindu-ți veniturile prin efectul dobânzii compuse.

• Situație: Același investitor alocă cupoanele anuale primite de 700 RON în obligațiuni cu un randament anual de 95%, cea mai buna rata a cuponului la data elaborarii analizei, primind 695 RON anual din cupoane.
• Acțiune: Reinvestește aceste cupoane în instrumente similare.
• Rezultat: După 5 ani, valoarea totală acumulată din reinvestiri va fi de 4.021,5 RON, cu 2% mai mult decât dacă doar l-ar economisi (pune într-un depozit) și cu 15% mai mult decât dacă am acumula cuponul.

Sfat util: Atunci când alegi în ce monedă să investești sau unde să-ți ții economiile, nu uita să iei în calcul inflația, precum și volatilitatea monedei. Scăzând inflația din randamentul oferit, vei obține câștigul real al investiției.

Diversifică

Poți direcționa fondurile obținute din cupoane către investiții în acțiuni, ETF-uri sau alte active, contribuind astfel la echilibrarea portofoliului tău. În articolele anterioare: blog1 și blog 2, am analizat impactul alocării activelor și am constatat că un investitor precaut, care a plasat exclusiv capitalul în titluri de stat cu scadență la 10 ani fără a include acțiuni în portofoliu, a înregistrat un cost de oportunitate semnificativ comparativ cu cei care au optat pentru o strategie diversificată pe termen lung, incluzând și acțiuni. 

Poți investi cupoanele în diverse clase de active, precum acțiuni, fonduri mutuale sau ETF-uri, pentru a-ți diversifica portofoliul și a îmbunătăți randamentele. Dacă alegi să adaugi acțiuni în portofoliu, este important de reținut că această decizie nu implică neapărat o gestionare activă sau speculativă. În articolul InvestiMentor: Strategii de investiții pe termen lung, am detaliat și abordările pasive de administrare a portofoliului, care pot fi o alternativă eficientă pentru investitorii ce preferă o implicare minimă. 

Exemplu: 

• Situație: Primești anual un cupon de 700 RON. 

• Acțiune: Investești suma într-un portofoliu de actiuni cu un randament anual mediu de 10%.  

• Rezultat: După 5 ani, valoarea totală acumulată din reinvestiri va fi de 4.273,57 RON 

De avut în vedere faptul că, deși diversificarea reduce riscul general al portofoliului, în situația de față ea contribuie la o creștere a riscului deoarece, componenta rezultată din cupoane este direcționată către instrumente cu venit variabil, care au riscuri asociate mai mari și o volatilitate mai ridicată. Totuși pentru investitorii care adoptă această strategie pe termene lungi și foarte lungi de timp, riscurile și volatilitatea este atenuată, păstrându-se beneficiile randamentului suplimentar. 

Concluzie 

Gestionarea strategică a cupoanelor din obligațiuni este esențială pentru optimizarea performanței financiare. Alegerea metodei potrivite depinde de obiectivele tale personale, toleranța la risc și situația financiară actuală. Analizează-ți nevoile și stabilește cea mai eficientă abordare pentru tine!